近期华尔街出现罕见分歧：一边是AI泡沫论甚嚣尘上，一边是顶级机构悄悄加仓中国AI资产。
美股AI泡沫争论升级
2026年6月，美股“科技七巨头”——苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达、Meta、特斯拉——单月市值合计蒸发约2.3万亿美元，创下一年来最糟糕表现。
微软当月累计下跌20%，英伟达市值缩水约13%。自5月中旬达到峰值以来，七巨头整体跌幅已超13%。
市场担忧的核心是：科技巨头每年数千亿美元的AI资本开支能否转化为持续盈利增长。微软、谷歌、亚马逊、Meta全年资本开支预计合计超7000亿美元，绝大多数投向数据中心、AI芯片及云基础设施建设。分析指出，七巨头未来12个月的预期自由现金流将远低于2024年水平。
华尔街转向：撤出美股，押注中国AI
就在市场疑虑升温之际，华尔街研究机构量子策略扔出重磅炸弹——明确建议“撤出AI（中国除外）和美股科技七巨头”，同时“强烈看好与AI应用相关的中国股票”。
高盛紧随其后发布题为《做多中国AI价值链》的报告，建议客户将资金从韩国等涨幅过大的AI硬件标的，转向中国AI资产。
高盛抛出三组关键数据：中国AI相关公司市值约4万亿美元，占全球AI总市值10%，贡献全球约16%的AI相关营收；但全球共同基金在科技板块配置中，仅有1.2%投向中国。
10%的市值、16%的营收，却只有1.2%的资金占比——高盛直指中国AI潜在经济效益比当前股价反映的预期高出50%到100%。
中国AI的三大优势
一是成本碾压。OpenAI的GPT-5.5每百万输入Token约5美元、输出Token约30美元；DeepSeek V4-Pro运行同等任务仅需约0.44美元和0.87美元，输出成本便宜约30倍，最轻量化版本便宜超100倍。
二是全产业链闭环。中国是除美国外唯一拥有从芯片、数据中心到大模型、应用端完整产业链的国家，形成独立且完整的AI生态。
三是业绩落地加速。国产DRAM龙头长鑫科技科创板IPO已获证监会注册，拟募资295亿元，2026年上半年预计营收1100亿至1200亿元，归母净利润500亿至570亿元，同比增长超2244%。同期，Omdia预测2026年中国半导体市场规模将达8120.8亿美元，同比增长约92.9%。
一边是概念炒作，一边是业绩兑现。全球资本往哪走，数据已经给出了答案。返回搜狐，查看更多